La Asociación Hipotecaria Española (AHE) estima que el euríbor, principal índice de referencia de los préstamos hipotecarios, podría registrar ligeros descensos mensuales en los próximos meses.

En su último boletín trimestral, la AHE explica esta tendencia como consecuencia de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de rebajar los tipos de interés hasta el 1,25%.

Desde la organización subrayaron que la contratación a tipo variable representó un 80,7% del nuevo crédito concedido en el segundo trimestre de 2011, y datos disponibles para julio y agosto sitúan el porcentaje en “niveles similares”.

En todo caso, explicaron que se observa un incremento en la contratación de fórmulas intermedias, como aquella con un periodo inicial fijo de tipo de interés superior al año, normalmente entre 2 y 5 ejercicios. Leer más

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El euríbor registrará ligeros descensos en los próximos meses según la Asociación Hipotecaria

El Euríbor, principal referencia para fijar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades de crédito españolas, subió en octubre hasta el 2,11% desde el 2,067% del mes anterior, con lo que cerró en su nivel más alto desde julio, según ratifica el Banco de España.

De esta manera, el Euríbor rompió con dos meses consecutivos de caídas, tras las registradas en agosto y septiembre, y vuelve a valores de julio, cuando cerró en el 2,183%.

En concreto, una hipoteca media de 120.000 euros a un plazo de 25 años y un diferencial de Euríbor más 1% con un tipo de revisión anual se encarecerá unos 38 euros mensuales, lo que supone un incremento de más de 454 euros al año. Leer más

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El Euríbor sube en octubre al 2,11%

La posibilidad de modificar la Ley Hipotecaria para introducir la llamada dación en pago (la deuda contraída con el banco queda saldada con la entrega de la vivienda, aunque el valor del inmueble no cubra el importe del préstamo) planea sobre el sistema financiero desde hace meses.

Un cierto clamor social, amplificado por las acciones del movimiento 15M, ha llevado a políticos de diferentes ideologías a abrazar esta reivindicación, pese a las protestas del sector. Pero la banca asegura que la gente no pide hipotecas de estas características, porque son más caras y necesitan de más garantías.

A mediados de julio, Bankinter lanzó al mercado la ‘Hipoteca Sin’, un préstamo para la adquisición de vivienda que sólo tiene como garantía el inmueble. Dos meses después, parece claro que esta iniciativa no está destinada a tener imitadores. El resto de entidades asegura que sus clientes no piden este producto, porque lo que buscan son hipotecas baratas y que permitan financiar un porcentaje más elevado del valor de la vivienda. Algunos bancos, incluso, tienen este tipo de hipoteca entre sus ofertas desde hace años, pero aseguran que no se venden.

En catálogo
“La hipoteca sin garantía personal se ha ofrecido toda la vida, pero la gente no la pide porque es más cara y se necesitan más garantías, se suelen pedir avalistas y el loan to value (porcentaje del préstamo sobre el valor del inmueble) es más bajo”, explican en Banesto. También BBVA tiene en su catálogo un producto parecido, pero “no ha tenido éxito”. El banco recuerda que el 97% de sus clientes particulares está al día con el pago de la hipoteca y que, para aquellos que no pueden pagar, se buscan soluciones a medida, desde el alargamiento de los plazos, hasta la concesión de préstamos al consumo para hacer frente a exigencias puntuales. Una posición parecida a la que defiende Banca Cívica. A su vez, Ibercaja explica que “un producto así es inevitablemente más caro, ya que la ausencia de garantías personales incrementa el riesgo y, por lo tanto, el precio del préstamo”. El director financiero de Popular, Jacobo González Robatto, también dejó claro en la última presentación de resultados que el banco no vende este producto y, si lo hiciera, sería más caro que el resto de su oferta.

Sabadell está en la misma línea. Según Ramón Gras, director de Particulares del banco, es improbable que este producto se difunda. CatalunyaCaixa, Bankia e ING expresan posiciones parecidas.

Futuro
La opinión que prevalece en el sector es que cuando un cliente va a contratar una hipoteca no se plantea que vaya a dejar de pagarla, máxime cuando se trata de un préstamo para la compra de primera vivienda. Lo normal es que no esté dispuesto a pagar más para protegerse de las consecuencias de una eventualidad que ni se plantea.

Bankinter explica que la eliminación de la garantía personal no encarece el préstamo: “Las características son las mismas que las de la anterior hipoteca”. El banco defiende que puede vender este producto por el conocimiento que tiene de sus clientes. La ‘Hipoteca Sin Más’ de Bankinter está teniendo éxito entre los clientes de la entidad, aunque los competidores dicen que es una estrategia de imagen.

La Ceca se opone a la implantación del modelo
La Confederación Española de Cajas de Ahorro (Ceca) se opone a modificar la Ley Hipotecaria para establecer un modelo hipotecario basado en la dación en pago como única vía para saldar la deuda porque no beneficiaría a prácticamente nadie: significaría más morosidad (hasta el 8%) y mayores riesgos para las entidades, que endurecerían aún más las condiciones de acceso al crédito, y, al final, llevaría a una menor concesión de créditos.

Fuente: http://www.expansion.com

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El cliente prefiere hipotecas baratas a la dación en pago

El interés que las entidades de crédito españolas aplican a los préstamos para la adquisición de viviendas subió en julio hasta el 3,58 % TAE (Tasa Anual Equivalente), su nivel más alto desde marzo de 2009, según los datos provisionales publicados por el Banco de España.

De este modo, los intereses que las entidades aplican a estos préstamos acumulan ya trece meses consecutivos al alza, desde que en julio de 2010 los subieran hasta el 2,529 % desde el 2,391 % de junio.

También los créditos al consumo y los destinados a otros fines subieron en julio, los primeros hasta el 8,48 % -su nivel más alto desde marzo de este año- y los segundos hasta el 6,32 %, tras el ligero recorte de junio, cuando se situaron en el 5,95 %.

Las empresas no fueron ajenas a las subidas en los tipos de interés que las entidades aplicaron en julio a los préstamos concedidos, independientemente de que su importe excediera o no el millón de euros.

Para los préstamos por importes inferiores al millón de euros las entidades aplicaron un interés del 5,23 % TAE, el más elevado desde enero de 2009, en tanto que a los préstamos con importes superiores al millón de euros se les aplicó un interés del 3,26 %, prácticamente igual que en mayo y sólo un poco por encima del 3,34 % de abril.

Fuente: http://www.expansion.com

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El crédito para comprar vivienda sube al nivel más alto desde marzo de 2009

A finales del año pasado escribía:

“Mi opinión para 2011 es pesimista, creo que la crisis este año se enfrenta a los desafíos más graves con las mismas políticas y los mismos dirigentes que nos han llevado a ella, que han empeorado la calidad de vida de millones de personas para salvar a los malos gestores y que ya actúan a la desesperada: guerra de divisas, compras multimillonarias de activos, préstamos a países que en realidad son inyecciones de capital de difícil retorno a los bancos…y sólo queda asumir la siguiente fase de la crisis: la del impago de las deudas. Y no me refiero ni sólo a España ni sólo a las deudas públicas, sino en general. Puestos a profetizar creo que la pérdida de la AAA por parte de los EUA podría ser la chispa que desencadene el que se pierda interés por la compra de más deuda”

De momento lo de la pérdida de la AAA ha quedado sólo en amenaza pero por desgracia sí que acerté en que este año se hablaría del “impago de las deudas” y es que, más allá del caso griego, tenemos un gran problema con el tipo de sistema económico que tenemos en el que la inmensa mayoría de naciones deben endeudarse más para poder pagar los vencimientos de deuda. Y en la UE no parecen haberse dado cuenta. Puede que algún argumento “racional” -como que era posible prestar dinero a un país insolvente un par de años y que luego volviera al mercado como si nada- convenciera a las autoridades de que la fórmula del “rescate” era la mejor solución en mayo de 2010 pero una vez conocida la evolución de Grecia parece imperdonable que se ampliara el mismo fracasado sistema a Irlanda primero y a Portugal después. Y que ahora se hable de un segundo rescate a Grecia parece un mal chiste. Veamos el efecto de los rescates en la prima de los CDS de cobertura de una posible quiebra del país (elijo los CDS porque es más sencillo que hablar del diferencial con el Bund alemán y más justo que hablar de la rentabilidad de la deuda, ya que también ha estado su subida influida por la subida de tipos de BCE):

• Grecia: De 940 bajaron hasta 500 tras el primer rescate de mayo de 2010,  cuando se rescató a Irlanda a finales de 2010 apenas mejoraron un 10% pero cerraron el año por encima de 1000. Finalmente, a pesar de la mejora de enero de 2011 cuando se rescató a Portugal estaban de nuevo en 1000 y no sólo no mejoraron, sino que empeoraron hasta los niveles actuales, que marcaron nuevos máximos cuando se habló…del segundo rescate a Grecia.
• En Portugal el primer rescate griego llevó sus CDS a una mejora espectacular de casi el 50%, luego cogieron tendencia alcista y cerraron 2010 en 500, su propio rescate influyó en una caída hasta casi 400 y hace pocos días superaron los 800.
• Irlanda tenía antes del primer rescate a Grecia los CDS en torno a 275, los mismos que España, y tras la brusca mejora posterior casi no han parado de subir espectacularmente. Su rescate mejoró la prima de casi 600 a poco más de 500 momentáneamente, el de Portugal también provocó una fuerte mejora de 100 puntos  pero desde ahí, y especialmente desde que se especula con un segundo rescate griego, no han parado de subir hasta casi 800.
• Vayamos con España: el primer rescate de Grecia provocó una bajada de 275 a 160 pero cuando se empezó a especular con el rescate irlandés y cuando se confirmó, pasó de 200 a máximos históricos, por encima de 360. A mediados de enero de 2011 parece que los inversores desgajaron a España de los otros y volvió a caer hasta 200, incluso encajando bien los problemas de Portugal. El segundo rescate a Grecia nos empujó de nuevo hacia los 300 pero parece están estabilizados en un nivel muy cercano al que se alcanzó antes del primer rescate heleno.

En este gráfico de la evolución por semanas desde enero de 2010 de los 4 países citados se puede ver la evolución:

Todos estos datos me llevan a un par de conclusiones:

• Podemos ver cómo la política de rescates ha fracasado en su intento de frenar la pérdida de solvencia de los emisores
• Queda claro que hay mucha diferencia entre España y los 3 rescatados, tanto en los precios de los CDS como en el porcentaje de empeoramiento. Concretando: los rescates han empeorado los CDS de los países que se han acogido a él entre un 50 y más de un 100%. España se ha visto afectada pero desde el primer rescate griego a la actualidad su subida ha sido escasa. Además, aunque en mi opinión, creo que España sigue siendo demasiado grande para ser rescatada, los rescates hasta ahora se han producido con los CDS por encima de 500 en el caso más bajo, España sigue muy lejos de zona peligrosa según eso.

El mismo gráfico de antes pero excluyendo a Grecia nos permite apreciar con mayor claridad lo diferenciado de nuestra evolución respecto a Irlanda y Portugal:

Por último para completar el “despliegue gráfico” veamos la evolución de la rentabilidad de la deuda a 10 años de los 3 rescatados y España desde enero de 2010:

Y aunque, como hemos podido comprobar el viernes pasado, la idea de un segundo rescate a Grecia parece agradar a los mercados financieros para mi la palabra “rescate” –a priori positiva- está empezando a tomar un componente peyorativo.

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El fracaso de los rescates